ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

BAB I

PENDAHULUAN

1.        Latar Belakang

            Analisis laporan keuangan adalah suatu proses penelitian laporan keuangan beserta unsure-unsurnya yang bertujuan untuk mengevaluasi dan memprediksi kondisi keuangan perusahaan atau badan usaha dan juga mengevaluasi hasil-hasil yang telah dicapai perusahaan atau

badan usaha pada masa lalu dan sekarang.

            Analisis terhadap laporan keuangan suatu perusahaan pada dasarnya karena ingin mengetahui tingkat keuntungan dan tingkat risiko dan tingkat kesehatan suatu perusahaan. Analisis semacam ini mengharuskan seorang analis untuk melakukan beberapa hal :

1.        Menentukan dengan jelas tujuan analisis

2.        Memahami konsep-konsep dan prinsip-prinsip yang mendasari laporan keuangan dan rasio-rasio keuangan yang diturunkan dari laporan keuangan tersebut

3.         Memahami kondisi perekonomian dan kondisi bisnis lain pada umumnya yang berkaitan dengan perusahaan dan mempengaruhi usaha perusahaan

Sebelum melakukan analisis seorang analis harus memahami ketiga langkah diatas,baru kemudian melakukan analisis dengan menggunakan alat-alat analisis seperti rasio-rasio keuangan atau rasio-rasio lainnya.

2.        Tujuan

Tujuan dari pembuatan makalah ini yaitu agar kita dapat mengetahui berbagai jenis metode dalam menganalisis sebuah laporan keuangan, baik itu menganalisis laporan posisi keuangan, laporan laba-rugi, maupun laporan arus kas

3.        Manfaat

     Manfaat yang dapat diambil dari makalah ini yaitu kita dapat mengetahui macam-macam alat analisis yang dapat digunakan dalam menganalisis laporan keuangan perusahaan.

BAB II

PEMBAHASAN

1.        ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

      1.1 Laporan Keuangan

            Laporan keuangan dapat dengan jelas memperlihatkan gambaran kondisi keuangan dari perusahaan. Laporan keuangan adalah merupakan hasil dari kegiatan operasi normal perusahaan akan memberikan informasi keuangan yang berguna bagi entitas-entitas di dalam perusahaan itu sendiri maupun entitas-entitas lain di luar perusahaan.

            Analisis keuangan melibatkan penggunaan berbagai laporan keuangan. Pernyataan-pernyataan ini melakukan beberapa hal. Pertama, neraca merangkum ekuitas aset, kewajiban, dan pemilik 'dari bisnis pada saat dalam waktu, biasanya akhir tahun atau seperempat. Selanjutnya, laporan laba rugi meringkas pendapatan dan beban perusahaan selama periode waktu tertentu, lagi biasanya satu tahun atau seperempat. Meskipun neraca merupakan sebuah snapshot dari perusahaan  posisi keuangan pada saat dalam waktu, laporan laba rugi menggambarkan ringkasan dari perusahaan profitabilitas dari waktu ke waktu. Dari dua pernyataan tersebut, laporanderivatif dapat diproduksi, seperti pernyataan dipertahankan laba, sebuah sumber dan penggunaan dana pernyataan, dan laporan arus kas.

Informasi Neraca

            Neraca adalah ringkasan dari suatu perusahaan posisi keuangan pada tanggal tertentu yang menunjukkan total aset = Total kewajiban + pemilik ekuitas.Untuk mengetahui posisi keuangan suatu perusahaan pada kurun waktu tertentu melalui laporan historis yang secara sistematis memberikan informasi menyeluruh mengenai aktiva, hutang serta modal maka digunakan informasi dari neraca.

Informasi Laporan Laba Rugi

            laporan laba rugi Ringkasan dari pendapatan perusahaan dan Biaya atas jangka waktu tertentu, berakhir dengan net laba atau rugi untuk periode. Untuk Mengetahui posisi keuangan suatu perusahaan pada kurun waktu tertentu melalui laporan historis yang secara sistematis memberikan informasi menyeluruh mengenai penghasilan, biaya serta laba atau rugi yang diperoleh maka digunakan informasi dari Laporan Laba Rugi (Income Statement).

 1.2 Kemungkinan Kerangka untuk Analisis

            Sejumlah pendekatan yang berbeda dapat digunakan dalam menganalisis suatu perusahaan. Banyak analis memiliki Prosedur favorit untuk digunakan ke beberapa generalisasi tentang perusahaan yang dianalisis. Mengambil mereka dalam rangka, perhatian kita dalam kasus pertama adalah dengan tren dan komponen musiman dana kebutuhan perusahaan. Berapa banyak dana yang akan dibutuhkan di masa depan, dan apa sifat dari kebutuhan ini? Apakah ada komponen musiman dengan kebutuhan? Analytical alat yang digunakan untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini meliputi sumber dan penggunaan dana laporan, laporan arus kas, dan kas anggaran. Alat yang digunakan untuk menilai kondisi keuangan dan kinerja perusahaan adalah rasio keuangan.

            Berikut  gambar kemungkinan kerangka untuk analisis

 

           

Penggunaan Rasio Keuangan

            Rasio keuangan Adalah Indeks yang berhubungan dua angka akuntansi dan diperoleh dengan membagi satu nomor dengan yang lain. Untuk mengevaluasi kondisi keuangan perusahaan dan kinerja, analis keuangan perlu melakukan "Check up" pada berbagai aspek kesehatan keuangan perusahaan. Sebuah alat yang sering digunakan selama pemeriksaan ini adalah rasio keuangan, atau indeks, yang menghubungkan dua buah data keuangan oleh membagi satu kuantitas oleh yang lain

            Perbandingan internal. Analisis rasio keuangan melibatkan dua jenis perbandingan. Pertama, analis dapat membandingkan rasio saat ini dengan rasio masa lalu dan diharapkan untuk hal yang sama perusahaan. Rasio lancar (rasio aktiva lancar terhadap kewajiban lancar) untuk saat ini tahun dapat dibandingkan dengan rasio lancar untuk akhir tahun sebelumnya. Ketika rasio keuangan
tersusun selama periode tahun (pada spreadsheet, mungkin), analis dapat mempelajari komposisi dari perubahan dan menentukan apakah telah terjadi peningkatan atau penurunan kondisi keuangan perusahaan dan kinerja dari waktu ke waktu. Singkatnya, kita prihatin tidak begitu banyak dengan satu rasio pada satu titik waktu, melainkan dengan rasio dari waktu ke waktu. finansial
rasio juga dapat dihitung untuk diproyeksikan, atau pro forma, pernyataan dan dibandingkan dengan sekarang dan masa lalu rasio.

            Perbandingan Eksternal dan Sumber Rasio Industri. Metode kedua perbandingan melibatkan membandingkan rasio satu perusahaan dengan orang-orang dari perusahaan yang sama atau dengan industri rata-rata pada titik yang sama dalam waktu. Perbandingan seperti memberikan wawasan relatif kondisi keuangan dan kinerja perusahaan. Hal ini juga membantu kami mengidentifikasi setiap penyimpangan yang signifikan dari setiap rata-rata industri yang berlaku (atau standar). Rasio keuangan yang diterbitkan untuk berbagai industri oleh Manajemen Risiko Asosiasi, Dun & Bradstreet, Prentice Hall (Almanak Bisnis dan Industri Rasio Keuangan), Federal Trade Commission / yang Securities and Exchange Commission, dan oleh berbagai lembaga kredit dan trade associations.2 Rasio industri rata-rata tidak harus, bagaimanapun, harus diperlakukan sebagai target atau tujuan. Sebaliknya, mereka menyediakan pedoman umum.

1.3 Jenis Rasio

Rasio Neraca

·           Rasio Likuiditas

rasio likuiditas (liquidity ratio), yaitu rasio yang menunjukkan hubungan antara kas perusahaan dan aktiva lancar lainnya dengan hutang lancar. Rasio likuiditas digunakan untuk mengukur kemampuan peerusahaan dalam memenuhi kewajiban-kewajiban finansialnya yang harus segera dipenuhi atau kewajiban jangka pendek.

Current ratio = Aktiva lancar

                           Hutang lancar

rasio lancar yang tinggi menunjukkan kelebihan aktiva lancar, tetapi mempunyai pengaruh yang tidak baik terhadap profitabilitas perusahaan. Aktiva lancar secara umum menghasilkan return atau tingkat keuntungan yang lebih rendah dibandingkan aktiva tetap.

Acid Test Ratio = Aktiva lancar – Persediaan

                                         Hutang lancer

Sama seperti pada current ratio, angka yang tinggi mencerminkan likuiditas yang tinggi ( resiko likuiditas yang rendah ), dan sebaliknya.

·           Ratio leverage financial

rasio leverage financial (financial leverage ratio), yaitu rasio yang mengukur seberapa banyak perusahaan menggunakan dana dari hutang (pinjaman).

Debt to equity ratio =      Total Hutang

                                      Hak pemegang saham

Debt to total assets ratio = Total utang

                                             Total aktiva

Rasio Laporan Laba Rugi

·           Coverage Rasio

     Rasio cakupan dirancang untuk menghubungkan beban keuangan dari suatu perusahaan kemampuannya untuk layanan, atau menutupi, mereka. Layanan rating obligasi, seperti Moody Investors Service dan Standard & Poor, membuat ekstensif menggunakan rasio ini. Salah satu yang paling tradisional dari rasio cakupan adalah rasio interest coverage, atau kali bunga yang diperoleh (Time Interesest earned TIE). Rasio ini hanyalah rasio laba sebelum bunga dan pajak untuk periode pelaporan tertentu dengan jumlah beban bunga untuk periode.

TIE (Time Interest Earned ) =  laba sebelum bunga dan pajak (EBIT)

                                                                            Bunga

·           Rasio Aktivitas

     rasio aktivitas (actifity ratio), atau dikenal dengan juga sebagai rasio efesiensi, yaitu rasio yang mengukur efesiensi perusahaan dalam menggunakan asset-asetnya. Pada bagian ini, kita akan memusatkan perhatian terutama pada seberapa efektif perusahaan dalam mengelola dua kelompok tertentu aset - piutang dan persediaan – dan total aset pada umumnya.

Perputaran Piutang = Penjualan

                                        Piutang

Rata-rata umur piutang =              365         

                                                     Perputaran piutang

     Digunakan untuk mengukur berapa lama penagihan piutang selama satu periode. Atau berapa kali dana yang tertanam dalam piutang ini berputar dalam satu periode. Semakin tinggi rasio menunjukkan bahwa modal kerja yang ditanamkan dalam piutang semakin rendah (bandingkan dengan rasio sebelumnya) dan tentunya kondisi ini bagi perusahaan semakin baik. Sebaliknya jika semakin rendah maka ada over investment dalam piutang.

Aging Piutang Usaha. Cara lain dimana kita dapat memperoleh wawasan
likuiditas piutang dan kemampuan manajemen untuk menegakkan kebijakan kredit adalah melalui rekening umur piutang.

Perputaran hutang. Mungkin ada saat-saat ketika sebuah perusahaan ingin belajar ketepatan  pembayaran kepada pemasok atau dari pelanggan kredit potensial. Dalam kasus tersebut, mungkin diinginkan untuk mendapatkan umur hutang, seperti yang baru saja digambarkan piutang. Metode analisis, dikombinasikan dengan omset hutang kurang tepat (PT) ratio (pembelian kredit tahunan dibagi dengan hutang), memungkinkan kita untuk menganalisis hutang di banyak cara yang sama seperti kita menganalisa piutang. Juga, kita dapat menghitung omset hutang dalam hari (PTD) atau rata-rata jangka waktu hutang.

Perputaran Persediaan =  Penjualan

                                              Persediaan

 Rata-rata umur persediaan  =              365

                                  Perputaran piersediaan

Perputaran Persediaan digunakan untuk mengukur berapa kali dana yang ditanam dalam inventory ini berputar dalam satu periode. Rasio ini dikenal dengan nama rasio perputaran persediaan (inventory turnover). Rasio ini juga menunjukkan berapa kali jumlah barang persediaan diganti dalam satu tahun. Semakin kecil rasio ini maka semakin jelek, demikian pula sebaliknya. Cara mencarinya adalah dengan membandingkan antara harga pokok barang yang dijual dengan rata – rata persediaan. Namun apabila tidak ada harga pokok maka dapat digunakan sebagai perhitungan adalah penjualan (sales) dengan rata – rata persediaan dan biasanya dalam hitungan tahun.

Perputaran Total Aktiva =  Penjualan

                                               Total Aktiva

Rasio perputaran total aktiva menunjukkan sejauh mana kemampuan perusahaan menghasilkan penjualan berdasarkan total aktiva yang dimiliki oleh perusahaan.

·                Rasio Profitabilitas

          Rasio profitabilitas merupakan rasio untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan. Rasio ini juga memberikan ukuran tingkat efektifitas manajemen suatu perusahaan. Rasio profitabilitas terdiri dari dua jenis - mereka yang menunjukkan profitabilitas dalam kaitannya dengan penjualan dan mereka menunjukkan profitabilitas dalam kaitannya dengan investasi. Bersama-sama, rasio ini menunjukkan perusahaan keefektifan operasi.

Profitabilitas dalam Kaitannya dengan Penjualan. Rasio pertama yang kami perhatikan adalah marjin laba kotor.

Profitabilitas dalam Kaitannya dengan Investasi (ROI). Kelompok keduadari rasio profitabilitas berhubungan keuntungan investasi. Salah satu tindakan ini adalah tingkat pengembalian atas investasi (ROI), atau return on asset:

               ROI = Laba Bersih

                           Total Aktiva

Return on Equity (ROE). Ukuran ringkasan lain dari kinerja perusahaan secara keseluruhan adalah kembali pada ekuitas. Return on equity (ROE) membandingkan laba bersih setelah pajak (minus saham preferen dividen, jika ada) dengan ekuitas pemegang saham yang telah berinvestasi di perusahaan:

               ROE  = Laba Bersih

                           Modal Sendiri

1.4 Common Size dan Analisis Index

  Analisis Common Size adalah analisis dengan pembacaan data-data keuangan untuk beberapa periode (untuk mencari trend-trend tertentu). Analisis common size disusun dengan cara menghitung tiap-tiap rekening dalam laporan laba-rugi dan neraca menjadi proporsi dari total penjualan (utk laporan laba-rugi) atau dari total aktiva (untuk neraca). 

              Analisis common size perusahaan dianalisa dengan melihat trend yang muncul. Analisis common size perusahaan selanjutnya dibandingkan dengan analisis common size industri untuk melihat kekuatan dan kelemahan perusahaan. Untuk kekuatan akan diupayakan untuk dipertahankan sedang kelemahan diupayakan untuk diperbaiki. 

2.        APENDIX  Pajak Lampiran tangguhan dan Analisis Keuangan

       2.1 Pajak Tangguhan

            Yaitu "kewajiban" yang merupakan akumulasi perbedaan antara pajak penghasilan Beban dilaporkan buku perusahaan dan pajak penghasilan benar-benar dibayar. Hal ini muncul terutama karena depresiasi dihitung secara berbeda untuk pelaporan keuangan daripada untuk pelaporan pajak.

            Pajak tangguhan merupakan item yang sering muncul di bagian kewajiban jangka panjang dari perusahaan neraca - menimbulkan beberapa masalah nyata bagi analis keuangan berusaha untuk melakukan ratio analisis. Meskipun posisinya di neraca akan membuatnya tampak menjadi jangka panjang Item utang, analis (dan terutama akuntan) tidak setuju pada apakah untuk mengobati tangguhan akun pajak sebagai hutang atau ekuitas, atau tidak, dalam rasio dan analisis lainnya.

  2.2 Darimana asal Pajak Tangguhan ?
            Pajak tangguhan yang paling sering muncul ketika suatu perusahaan menentukan biaya penyusutan dalam Surat Laporan keuangan yang dipublikasikan secara berbeda dari yang di pajak tahunan. Kemungkinan besar, perusahaan memilih penyusutan garis lurus untuk laporan laba rugi yang diterbitkan tetapi menggunakan jenis penyusutan dipercepat (MACRS) untuk tujuan pajak.

            Tindakan ini "sementara" menangguhkan pembayaran pajak dengan membuat keuntungan pajak-return kurang dari keuntungan buku. Ketika beban pajak yang lebih tinggi dilaporkan pada buku perusahaan daripada yang benar-benar dibayar, buku perusahaan tidak akan seimbang. Untuk mengatasi masalah ini, akuntan membuat pajak tangguhan akun di bagian kewajiban jangka panjang neraca untuk mempertahankan berjalan total perbedaan-perbedaan antara pajak yang dilaporkan dan pajak benar-benar jatuh tempo. Jika perusahaan memperlambat atau berhenti membeli aset baru, ada akhirnya akan pembalikan - pajak yang dilaporkan akan kurang dari yang sebenarnya pajak karena - dan akun pajak tangguhan akan perlu dikurangi untuk menjaga neraca seimbang. Dalam situasi tertentu, barang kewajiban pajak tangguhan kami adalah benar-benar "utang" yang akhirnya datang jatuh tempo. Di sisi lain, jika perusahaan terus berinvestasi dalam aset yang dapat disusutkan, pembayaran pajak tangguhan dapat terus ditunda tanpa batas waktu.

Jadi Apa Masalahnya ?

            untuk stabil atau tumbuh perusahaan tidak ada pembalikan mendatang, dan ditangguhkan saldo rekening pajak terus tumbuh. Bagi banyak perusahaan, tumbuh, tidak pernah-membalikkan, akun pajak tangguhan adalah norma. Menghadapi kenyataan ini, analis dapat memutuskan untuk memodifikasi laporan keuangan untuk tujuan analisis.

            Tergantung pada situasi (misalnya, sifat dan besarnya penangguhan pajak,
apakah account telah berkembang, dan kemungkinan pembalikan), analis mungkin memutuskan untuk membuat satu atau kedua penyesuaian berikut untuk laporan keuangan perusahaan.

            Beban pajak tangguhan periode berjalan (biaya non-kas) ditambahkan kembali ke net Pendapatan - argumen adalah bahwa keuntungan yang bersahaja karena pajak itu, pada dasarnya, dibesar-besarkan. pajak tangguhan di neraca perusahaan ditambahkan ke ekuitas - di sini argumen adalah bahwa karena jumlah ini tidak, kewajiban hukum yang pasti memerlukan pembayaran di masa mendatang, itu melebih-lebihkan posisi utang perusahaan. Singkatnya, itu adalah lebih seperti ekuitas dari utang.

3.        ANALISIS DANA, ANALISIS ARUS KAS DAN PERENCANAAN KEUANGAN

            Bagian kedua dari pemeriksaan  alat analisis keuangan dan penawaran perencanaan dengan analisis arus dana dan arus kas dan dengan peramalan keuangan. Sebuah aliran dana Pernyataan (juga dikenal sebagai sumber dan penggunaan dana pernyataan atau laporan perubahan posisi keuangan) adalah bantuan berharga bagi seorang manajer keuangan atau kreditur dalam mengevaluasi penggunaan dana oleh perusahaan dan dalam menentukan bagaimana perusahaan membiayai mereka menggunakan. Selain mempelajari masa lalu mengalir, manajer keuangan dapat mengevaluasi arus masa depan melalui sebuah pernyataan dana berdasarkan pada perkiraan.

  3.1 Aliran Dana (Sumber dan Penggunaannya) Pernyataan

            Manajer keuangan membuat keputusan untuk memastikan bahwa perusahaan memiliki dana yang cukup untuk memenuhi kewajiban keuangan pada saat mereka jatuh tempo dan untuk mengambil keuntungan dari peluang investasi. untuk membantu analis menilai keputusan ini (dilakukan selama suatu periode waktu), kita perlu mempelajari aliran perusahaan dana. Dengan mengatur aliran perusahaan dana secara sistematis, yang analis dapat lebih baik menentukan apakah keputusan yang dibuat untuk perusahaan menghasilkan wajar aliran dana atau arus dipertanyakan, yang menjamin pemeriksaan lebih lanjut.

Definisi alternatif “Dana”

            Apa yang maksud dengan " dana " ? Definisi pertama yang terlintas dalam pikiran adalah bahwa dana adalah kas ( dan setara kas ) . Jadi didefinisikan , kita harus peduli dengan transaksi yang mempengaruhi rekening kas . Transaksi ini , yang mempengaruhi arus masuk dan arus keluar kas , sangat penting ( dan , pada kenyataannya , membantu menjelaskan ketenaran diberikan laporan arus kas ) .Tapi mendefinisikan dana kas yang agak membatasi . Aliran dana analisis di mana danadidefinisikan secara ketat sebagai kas akan gagal untuk mempertimbangkan transaksi yang tidak secara langsung mempengaruhi " cash , "dan transaksi ini bisa menjadi penting untuk evaluasi lengkap bisnis . Mayor end - ofperiodpembelian dan penjualan secara kredit , akuisisi properti di bursa untuk saham atauobligasi , dan pertukaran satu bagian dari properti lain untuk hanya beberapa contohtransaksi yang tidak akan dilaporkan pada arus benar-benar tunai berbasis pernyataan dana .Memperluas konsepsi kita tentang dana untuk mencakup semua investasi perusahaan dan klaim( terhadap investasi tersebut ) memungkinkan kita untuk menangkap semua transaksi tersebut baik sebagai sumber danmenggunakan dana .

Apa itu Sumber? Bagaiman menggunakannya?

            Kami menyiapkan dasar, pernyataan  bare-bones dana yaitu (1) menentukan jumlah dan arah bersih perubahan neraca yang terjadi antara dua tanggal neraca, (2) mengklasifikasi net menyeimbangkan perubahan sheet baik sebagai sumber atau penggunaan dana, dan (3) mengkonsolidasikan informasi ini dalam sumber dan penggunaan dana Format pernyataan. Pada bagian pertama dari langkah-langkah ini, kita cukup tempatkan satu neraca samping lainnya, menghitung perubahan di berbagai rekening, dan perhatikan arah perubahan - peningkatan (+) atau penurunan (-) dalam jumlah.

Penyesuaian

            Meskipun kita bisa mulai menganalisa kami "dasar" sumber dan menggunakan pernyataan sekarang, beberapa penyesuaian kecil akan memberikan kami sebuah bahkan lebih berguna pernyataan yang dapat digunakan untuk bekerja. Kami akan ingin lebih menjelaskan perubahan laba ditahan dan aktiva tetap bersih.

            Kenali Keuntungan dan Dividen. Sejauh pernyataan dana kita hanya mencerminkan perubahan bersih dalam akun laba ditahan. Keuntungan yang diperoleh dan dividen yang dibayarkan telah terjaring keluar untuk menghasilkan angka ini. Masing-masing komponen adalah arus dana penting dan perlu ditampilkan secara terpisah, namun. Memanfaatkan laporan laba perusahaan untuk mendapatkan angka yang dibutuhkan, kita hanya menghapus perubahan bersih dalam laba ditahan dan mengganti komponen dalam dana kami Pernyataan - laba bersih sebagai sumber dana dan dividen tunai sebagai penggunaan dana.

            Kenali Penyusutan dan Perubahan Gross Aktiva Tetap. Penyusutan pembukuan entri yang mengalokasikan biaya aktiva terhadap pendapatan tetapi tidak melibatkan gerakan apapun modal. Beban non-kas ini benar-benar membantu menyembunyikan aliran dana operasi penuh dari kami. Apa yang kita benar-benar ingin tahu adalah sesuatu yang disebut dana yang diperoleh dari operasi - sesuatu yang biasanya tidak diungkapkan secara langsung pada laporan laba rugi. Untuk menemukannya, kita harus menambahkan kembali penyusutan ke profit.1 net Kita harus ingat bahwa penyusutan tidak benar-benar menciptakan dana; dana yang dihasilkan dari operasi. Tapi kita perlu menambahkannya kembali ke laba bersih untuk membalikkan efek dari entri akuntansi yang awalnya dihapus. Jadi meskipun kita akan daftar depresiasi sebagai sumber laba bersih di bawah, itu ada lebih sebagai jurnal pembalik selain sebagai nyata sumber dana dalam dirinya sendiri.

Menganalisis Sumber dan Penggunaan Dana Pernyataan

            Implikasi dari Dana Analisis Laporan. Analisis dana pernyataan member kita wawasan tentang operasi keuangan perusahaan yang akan sangat berharga untuk Anda jika Anda mengasumsikan peran seorang manajer memeriksa masa lalu keuangan dan rencana ekspansi masa depan perusahaan dan dampaknya terhadap likuiditas. Ketidakseimbangan dalam penggunaan dana dapat dideteksi dan tepat tindakan yang diambil. Misalnya, analisis yang mencakup beberapa tahun terakhir mungkin mengungkapkan pertumbuhan persediaan tidak sesuai dengan pertumbuhan aset lain atau dengan penjualan. atas analisis, Anda mungkin menemukan bahwa masalahnya adalah karena inefisiensi dalam manajemen persediaan. Dengan demikian sebuah pernyataan dana memberitahu Anda untuk masalah yang Anda dapat menganalisis secara rinci dan mengambil tindakan yang tepat untuk memperbaiki.

   3.2 Akuntansi Laporan Arus Kas

            Laporan ini menyajikan informasi aliran kas masuk atau kas keluar bersih pada suatu periode,hasil dari ketiga kegiatan pokok perusahaan yaitu operasi,investasi,dan pendanaan. Aliran kas diperlukan terutama untuk mengetahui kemampuan perusahaan sebenarnya dalam memenuhi kewajiban-kewajibannya.

Bila digunakan dengan informasi yang terdapat di dua dasar keuangan
laporan dan pengungkapan yang terkait, ini akan membantu manajer keuangan untuk menilai dan mengenali Kemampuan la perusahaan untuk menghasilkan arus kas bersih masa depan dari operasi untuk membayar utang, bunga, dan dividen

-            kebutuhan perusahaan untuk pembiayaan eksternal

-            alasan perbedaan antara laba bersih dan arus kas bersih dari aktivitas operasi

-            efek kas dan investasi dan pendanaan transaksi nonkas

Isi dan Bentuk Alternatif Pernyataan

            Laporan arus kas menjelaskan perubahan dalam kas (dan setara kas, seperti Treasury tagihan) dengan membuat daftar kegiatan yang meningkatkan kas dan orang-orang yang mengalami penurunan kas. Setiap kegiatan yang Arus kas masuk atau keluar yang dipisahkan menurut salah satu dari tiga jenis kategori yang luas: operasi, investasi, atau kegiatan pembiayaan. Laporan arus kas dapat disajikan baik menggunakan "metode langsung" (yang didorong
oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan karena lebih mudah untuk memahami) atau "Metode tidak langsung" (yang kemungkinan akan menjadi metode yang diikuti oleh sebagian besar dari perusahaan-perusahaan karena lebih mudah untuk mempersiapkan).

Menganalisis Laporan Arus Kas

            Implikasi Analisis Laporan Arus Kas . Keuntungan utama dari laporan kas
arus ( terutama di bawah metode langsung ) adalah bahwa pengguna mendapatkan gambar yang cukup rincidari aktivitas operasi, investasi dan pendanaan transaksi perusahaan yang melibatkan uang tunai. threepart ini rincian arus kas membantu pengguna dalam menilai potensi perusahaan saat ini dankekuatan dan kelemahan di masa depan . Generasi internal yang kuat dari kas operasi , dari waktu ke waktu ,akan dianggap sebagai tanda positif . Miskin arus kas operasi harus meminta analis untukperiksa untuk pertumbuhan sehat dalam piutang dan / atau persediaan .Arus kas operasi bahkan kuat ,Namun , tidak cukup untuk memastikan keberhasilan . Pengguna laporan perlu melihat sejauh manakas operasi mendanai investasi yang diperlukan , pengurangan utang , dan dividen . terlalu banyakketergantungan pada sumber pendanaan eksternal untuk memenuhi kebutuhan berulang mungkin menjadi sinyal bahaya . diSingkatnya, laporan arus kas merupakan sumber yang kaya informasi . Kesulitan dengan pernyataan ini(seperti dengan laporan keuangan lainnya ) adalah bahwa hal itu harus digunakan dalam hubungannya dengan lainnya laporan dan pengungkapan untuk mencapai kedalaman nyata pemahaman.

   3.3 Peramalan Arus Kas

            Peramalan arus kas dapat mengambil sangat penting bagi sebuah perusahaan. Banyak dot-com start-up menemukan ke cemas mereka bahwa usaha bisnis mereka sudah berakhir ketika uang mereka tiba-tiba habis. Bahkan untuk perusahaan dengan banyak uang masuk, tidak terjawab perkiraan arus kas dapat berarti uang yang duduk menganggur tidak mendapatkan keuntungan.

Peramalan Penjualan

            Kunci untuk akurasi sebagian besar anggaran kas adalah perkiraan penjualan. Perkiraan ini dapat didasarkan pada analisis internal, eksternal satu, atau keduanya. Dengan pendekatan internal perwakilan penjualan diminta untuk penjualan project untuk periode yang akan datang. Produk layar manajer penjualan perkiraan ini dan mengkonsolidasikan mereka menjadi perkiraan penjualan untuk lini produk. Perkiraan untuk berbagai lini produk kemudian digabungkan ke dalam perkiraan penjualan keseluruhan untuk perusahaan. itu Masalah dasar dengan pendekatan internal bahwa hal itu bisa terlalu rabun. Seringkali, tren yang signifikan dalam perekonomian dan dalam industri diabaikan.

Koleksi dan Penerimaan Kas Lainnya

            Memperkirakan penjualan keluar dari jalan, pekerjaan selanjutnya adalah menentukan penerimaan kas dari ini penjualan. Untuk penjualan tunai, kas diterima pada saat penjualan; untuk penjualan kredit, penerimaan datang kemudian. Berapa banyak kemudian tergantung pada persyaratan penagihan, jenis pelanggan, dan kredit dan kebijakan koleksi perusahaan. Pacific Jams Perusahaan menawarkan istilah "net 30," yang berarti pembayaran yang jatuh tempo dalam waktu 30 hari setelah tanggal faktur. Juga menganggap bahwa, dalam perusahaan pengalaman, rata-rata 90 persen dari piutang dikumpulkan satu bulan dari tanggal penjualan dan 10 persen sisanya dikumpulkan dua bulan dari tanggal penjualan jika tidak ada yang buruk-utang kerugian terjadi. Selain itu, rata-rata, 10 persen dari total penjualan adalah penjualan tunai.

Pencairan kas

            Selanjutnya muncul perkiraan pengeluaran kas. Mengingat perkiraan penjualan, manajemen dapat memilih untuk produksi gigi erat dengan penjualan musiman, untuk menghasilkan pada tingkat yang relatif konstan dari waktu ke waktu, atau memiliki strategi produksi campuran.

Pengeluaran produksi. Setelah jadwal produksi telah didirikan, perkiraan bisa
terbuat dari kebutuhan untuk bahan, tenaga kerja, dan aktiva tetap tambahan. Seperti piutang, ada adalah lag antara waktu pembelian dilakukan dan saat pembayaran kas aktual. Jika pemasok memberikan persyaratan penagihan rata-rata "net 30" dan kebijakan perusahaan adalah untuk membayar tagihan pada akhir ini periode, ada kira-kira lag satu bulan antara pembelian dan pembayaran

Pencairan lainnya. Selain biaya operasional kas, kita harus memperhitungkan
belanja modal, dividen, pajak penghasilan federal, dan setiap arus kas lainnya belum dipertanggungjawabkan. Karena belanja modal yang direncanakan terlebih dahulu, mereka biasanya diprediksi untuk anggaran kas jangka pendek. Sebagai perkiraan menjadi lebih jauh, bagaimanapun, prediksi pengeluaran tersebut menjadi kurang tertentu. Pembayaran dividen untuk sebagian besar perusahaan yang stabil dan dibayar pada tanggal tertentu. Perkiraan pajak pendapatan federal harus didasarkan pada keuntungan yang diproyeksikan untuk periode laporan. Pengeluaran kas lainnya mungkin terdiri dari pembelian kembali umum
saham atau pembayaran utang jangka panjang.

Arus Kas Bersih dan Saldo Kas

            Setelah kami puas bahwa kami telah mengambil semua arus kas masuk yang akan datang dan keluar ke akun, kami menggabungkan penerimaan kas dan jadwal pengeluaran untuk memperoleh kas bersih inflow atau outflow untuk setiap bulan. Sarana alternatif memenuhi defisit kas yang tersedia. Perusahaan mungkin dapat menunda belanja modal atau pembayaran untuk pembelian. Memang, salah satu tujuan utama dari anggaran kas adalah untuk menentukan waktu dan besarnya calon pembiayaan kebutuhan sehingga bahwa metode yang paling tepat pembiayaan dapat diatur. Keputusan untuk mendapatkan jangka panjang pembiayaan harus didasarkan pada jangka panjang dana persyaratan dan pertimbangan terlepas dari perkiraan kas. Selain membantu rencana manajer keuangan untuk jangka pendek pembiayaan, anggaran kas berharga dalam mengelola perusahaan posisi kas. Pada dasar anggaran kas, manajer dapat merencanakan untuk menginvestasikan kelebihan dana di surat berharga. hasilnya adalah transfer efisien dana dari kas pada surat berharga dan punggung.

   3.4 Rentang Perkiraan Arus Kas

            Seringkali ada kecenderungan untuk menempatkan iman yang cukup besar dalam anggaran kas hanya karena dinyatakan dalam angka mengesankan yang tampak - bahkan mungkin pada printout komputer. Kami menekankan lagi bahwa anggaran kas hanya menunjukkan perkiraan arus kas masa depan. Tergantung pada perawatan dikhususkan untuk mempersiapkan anggaran dan volatilitas arus kas yang dihasilkan dari alam bisnis, arus kas yang sebenarnya akan menyimpang lebih atau kurang secara luas dari orang-orang yang diharapkan. Dalam menghadapi ketidakpastian, kita harus memberikan informasi tentang berbagai hasil yang mungkin. Menganalisis arus kas di bawah satu set asumsi, seperti halnya dengan uang tunai konvensional penganggaran, dapat menghasilkan perspektif yang salah dari masa depan

Penyimpangan dari Arus Kas Diharapkan

            Untuk memperhitungkan penyimpangan rekening dari arus kas yang diharapkan, diinginkan untuk bekerja di luar tambahan anggaran kas. Setidaknya, kita mungkin ingin mendasarkan satu perkiraan kas pada asumsi penurunan kemungkinan maksimum dalam bisnis dan lain pada asumsi maksimal peningkatan kemungkinan dalam bisnis. Dengan program spreadsheet, itu adalah masalah sederhana untuk mengubah asumsi dan menampilkan anggaran kas baru dalam hitungan detik.

Penggunaan Informasi Probabilistic

            Kita juga dapat menganalisis kemampuan perusahaan untuk menyesuaikan diri dengan penyimpangan dari hasil yang diharapkan. Jika penjualan harus jatuh, seberapa fleksibel adalah pengeluaran kita? Apa yang dapat dipotong? Seberapa besar? bagaimana cepat? Berapa banyak usaha harus ditujukan untuk pengumpulan piutang? Jika ada kenaikan tak terduga dalam bisnis, apa pembelian tambahan akan diperlukan, dan kapan? bisa tenaga kerja diperluas? Dapatkah tanaman ini menangani permintaan tambahan? Berapa banyak dana akan dibutuhkan untuk membiayai penumpukan? Jawaban untuk pertanyaan-pertanyaan ini memberikan pemahaman yang berharga ke dalam efisiensi dan fleksibilitas dari perusahaan di bawah berbagai kondisi.

    3.5 Peramalan Laporan Keuangan

Metode persentase penjualan adalah suatu metode untuk meramalkan laporan keuangan masa depan yang menyatakan setiap jumlah sebagai persentase penjualan. Persentase ini bisa konstan, atau berubah sejalan dengan berlalunya waktu. Pertumbuhan populasi dan tingkat inflasi menentukan tingkat pertumbuhan penjualan jangka panjang bagi kebanyakan perusahaan.

Perusahaan seringkali memiliki apa yang disebut dengan periode keunggulan kompetitif, dimana perusahaan tersebut dapat bertumbuh pada tingkat yang lebih tinggi daripada tingkat pertumbuhan jangka panjang. Untuk perusahaan dengan teknologi sendiri atau identitas merk yang kuat, periode keunggulan kompetitif bisa mencapai kurun waktu 20 tahun. Untuk perusahaan yang menghasilkan komoditas atau yang berada dalam industri yang sangat kompetitif, periode keunggulan kompetitifnya bisa hanya dua atau tiga tahun, atau bahkan tidak sama sekali.

Laporan Laba Rugi Perkiraan

            Laporan laba rugi perkiraan adalah ringkasan pendapatan dan beban yang diharapkan perusahaan atas masa mendatang, berakhir dengan laba (rugi) periode berjalan. Seperti halnya dengan kami anggaran kas, perkiraan penjualan adalah kunci untuk penjadwalan produksi dan memperkirakan produksi biaya. Analis mungkin ingin mengevaluasi setiap komponen dari harga pokok penjualan. Sebuah rinci analisis pembelian, upah berbasis produksi, dan biaya overhead kemungkinan akan menghasilkan kebanyakan perkiraan yang akurat. Seringkali, bagaimanapun, biaya pokok penjualan diperkirakan atas dasar masa lalu
rasio beban pokok penjualan terhadap penjualan.

Prakiraan Neraca

Peramalan Aset. Jika anggaran kas tidak tersedia, saldo piutang dapat diperkirakan atas dasar rasio perputaran piutang. Rasio ini, yang menggambarkan hubungan antara penjualan kredit dan piutang, harus didasarkan pada pengalaman masa lalu. Untuk mendapatkan Diperkirakan tingkat piutang, penjualan kredit diproyeksikan hanya dibagi dengan rasio perputaran. Jika perkiraan penjualan dan rasio turnover yang realistis, metode ini akan menghasilkan wajar perkiraan saldo piutang. Investasi diperkirakan dalam persediaan pada tanggal 30 Juni mungkin didasarkan pada jadwal produksi, yang, pada gilirannya, didasarkan pada perkiraan penjualan ini. Jadwal harus menunjukkan pembelian yang diharapkan, penggunaan yang diharapkan dari persediaan dalam produksi,
dan tingkat yang diharapkan dari barang jadi. Berdasarkan informasi ini, bersama-sama dengan mulai tingkat persediaan, perkiraan inventaris dapat dibuat.

Peramalan Kewajiban dan Ekuitas. Sekarang kita beralih ke kewajiban,
hutang diperkirakan dengan menambahkan pembelian diproyeksikan untuk Januari sampai Juni, kurang jumlah pembayaran kas diproyeksikan untuk pembelian untuk periode, pada 31 Desember keseimbangan.

Penggunaan Rasio dan Implikasi

            Laporan Forecast memungkinkan kita untuk mempelajari komposisi neraca masa depan yang diharapkan dan laporan laba rugi. Rasio keuangan dapat dihitung untuk analisis laporan; rasio dan angka mentah dapat dibandingkan dengan mereka untuk laporan keuangan sekarang dan masa lalu. Dengan menggunakan informasi ini, manajer keuangan dapat menganalisa arah perubahan kondisi keuangan dan kinerja perusahaan selama masa lalu, masa kini, dan masa depan. Jika perusahaan sudah terbiasa dengan membuat perkiraan yang akurat, penyusunan anggaran kas, perkiraan pernyataan, atau baik secara harfiah memaksa untuk merencanakan ke depan dan untuk mengkoordinasikan kebijakan di berbagai daerah operasi. Revisi terus-menerus perkiraan ini membuat peringatan tegas untuk mengubah kondisi lingkungannya dan dalam operasi internal. Selain itu, laporan perkiraan bahkan dapat dibangun dengan item yang dipilih mengambil rentang nilai kemungkinan daripada perkiraan single-point.

4.        APENDIX Pertumbuhan Modeling Lampiran Berkelanjutan

            Pengelolaan pertumbuhan membutuhkan keseimbangan hati-hati tujuan penjualan perusahaan dengan efisiensi operasi dan sumber daya keuangan. Banyak perusahaan overreaches sendiri secara finansial di altar pertumbuhan; pengadilan kebangkrutan dipenuhi dengan kasus tersebut. Caranya adalah dengan menentukan apa tingkat pertumbuhan penjualan konsisten dengan realitas perusahaan dan keuangan pasar. Dalam hal ini, pemodelan pertumbuhan yang berkelanjutan adalah alat perencanaan yang kuat yang telah menemukan penggunaan antusias dalam perusahaan seperti Hewlett-Packard. Dalam cara definisi, tingkat pertumbuhan berkelanjutan (SGR) adalah persentase kenaikan tahunan maksimum dalam penjualan yang dapat dicapai berdasarkan sasaran operasi, utang, dan rasio dividend payout-. Jika pertumbuhan aktual melebihi tingkat pertumbuhan yang berkelanjutan, sesuatu harus memberi, dan sering itu adalah rasio utang. Dengan pemodelan proses pertumbuhan, kita dapat merencanakan cerdas trade-offs.

   4.1 Sebuah Model Steady-State

Variabel Employed. Dalam lingkungan steady-state, variabel diperlukan untuk menentukan tingkat pertumbuhan berkelanjutan.

Pertumbuhan Berkelanjutan Rate (SGR). Dengan enam variabel ini kita dapat memperoleh berkelanjutan tingkat pertumbuhan (SGR). Idenya adalah bahwa peningkatan aset (penggunaan dana) harus sama dengan peningkatan kewajiban dan ekuitas (sumber dana).

Pemodelan Dalam Mengubah Asumsi .Untuk melihat apa yang terjadi ketika kita bergerak dari steady state dan variabel berubah dari tahun ke tahun, kita harus memodelkan pertumbuhan yang berkelanjutan dengan cara yang berbeda. Akibatnya, pertumbuhan ekuitas dasar dan pertumbuhan penjualan tidak seimbang dari waktu ke waktu. Lebih khusus lagi, kita harus membawa
mulai penjualan, S0, dan mulai modal, Eq0, sebagai dasar untuk membangun. Selain itu, kita menyatakan kebijakan dividen dalam hal jumlah absolut dari dividen perusahaan ingin membayar, sebagai lawan dari rasio pembayaran. Akhirnya, kami mengizinkan untuk penjualan umum saham pada tahun tertentu, meskipun hal ini dapat ditetapkan sebagai nol.

BAB III

PENUTUP

1.        Kesimpulan

                 Laporan keuangan adalah merupakan hasil dari kegiatan operasi normal perusahaan yang memberikan informasi keuangan yang berguna bagi entitas-entitas di dalam perusahaan itu sendiri maupun entitas-entitas lain di luar perusahaan. Menurut Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) (2007, hal 7) : ” Laporan keuangan merupakan bagian dari proses pelaporan keuangan. Laporan keungan yang lengkap biasanya meliputi neraca, laporan laba rugi, laporan perubahan posisi keuangan (yang disajikan dalam berbagai cara misalnya laporan arus kas, atau laporan arus dana), catatan dan laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan.”

                 Adapun analisis-analisis yang digunakan di antaranya adalah sistem Common-size, sistem Du pont, dan analisis rasio. Selain analisis-analisis ini masih banyak lagi analisis lain yang mungkin digunakan untuk menganalisis laporan. Yang bertujuan sama untuk melihat kemampuan kinerja perusahaan yang bersangkutan.

2.        Saran

                 Diharapkan dengan adanya makalah ini, teman-teman mampu untuk memahami konsep-konsep dan prinsip-prinsip yang mendasari laporan-laporan keuangan dan rasio-rasio keuangan. Dengan membuat makalah ini mahasiswa harus bisa membuat Analisis Laporan Keuangan suatu perusahaan dimasa yang akan datang.

DAFTAR PUSTAKA

http://cafe-ekonomi.blogspot.com/2009/06/makalah-analisis-laporan-keuangan.html

http://kiostugas.blogspot.com/2013/05/analisis-laporan-keuangan.html

Van Horne, James dkk. 2008. Fundamentals Of Financial Management 13th edition. England : Pearson Education Limited